来源：星空体育官网赞助里尔    发布时间：2025-10-30 00:56:10

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　　行情回忆：2025年10月20-24日，具身智能指数0.50%，与SW31个一级职业指数涨跌幅排名比较中排名第26，跑输沪深300约2.75pcts。年头至今涨幅39.53%，跑赢沪深300约17.53pcts。估值上，10月24日具身智能指数静态PE约39.47倍，处于前史高位。量上，10月20-24日具身智能指数成分股算计成交量达185亿股，环比上星期-24.6%，居前史高位。10月20-24日换手率10.76%，成交活跃度排商场第15。个股方面，本周涨幅前五为大洋电机、中信重工、优必选、力星股份、乔锋智能。跌幅前五为超捷股份、日盈电子、鑫宏业、三联铸造、越疆科技。

　　职业重要事情整理：1）四中全会于北京举行；2）星斗智能联手领益机器人；3）宇树机器人发布H2，初次有了仿生人脸；4）明新旭腾拟与上海清宝一起出资建立具身智能科技公司；5）松延动力宣发万元内机器人；6）聚集硬件功用打破，海康机器人发布多款移动机器人新品；7）特斯拉下一年一季度推第三代人形机器人；8）加快进化年末交给BoosterK1；9）灵心巧手宣告完结数亿元A轮融资；10）宇树科技决议更名！公司IPO最新发展；11）乐聚机器人完结近15亿元Pre-IPO轮融资；12）奇瑞发布墨甲机器人。

　　最新观念：1）主机：特斯拉4号发布optimus练功夫视频并称非遥操，其审厂因签证问题时间短暂停后于10月接连发动，量产进程在继续推动，主张要点盯梢审厂发展及11月6日股东大会。Figure03于北京时间9号晚间发布，其对功用完成和商业落地的探究需求咱们来重视。国产链方面，重视宇树10-12月IPO节奏、乐聚计划IPO节奏。2）使用场景：2025WAIC和WRC中，本体展现场景从单纯跑跳和工业端，逐渐分散至商用服务和家用，且更多展现了接连、耐久作业才能。咱们咱们都以为，具身智能机器人在能真实发挥功用/心情价值、便利收集数据来进行模型送代的场景中更具有首先落地优势，看好中短期其在工业物流、toB组织养老、特种环境（转炉炼钢，电力巡检），以及toC陪同&玩具机器人场景中的使用。3）“大小脑”：大模型技能途径没有收敛，数据训练场真机数采+视频数据仿照学习+仿真计划仍将齐头并进。未来对国际模型、RL的scalinglaw、分布式算力的探究重要性提高。宇树UnifoLM-WMA0架构、自变量WALL-OSS、PI元0.5模型开源有望加快职业发展。4）灵活手：当时技能途径没有一致：手指数量有2/3/4/5指，自由度掩盖6dof至20+dof、驱动传动方法有全直驱、齿轮/蜗轮蜗杆、连杆、腱绳等。重视具有技能优势、产品快速送代才能强、活跃布局操作数据集/算法的厂商，一起重视各细分资料、传感器（特别电子皮肤）等具结构性时机的边沿改变板块。5）零部件：一方面，硬件壁垒逐渐下降，未来中心重视量产才能强、与头部本体厂商协作确定性高的供应链企业，特别T链相关；另一方面，跟着OptimusGen3接近定型，潜在改变点需求咱们来重视，如摆线减速机、轴向电机、液冷体系.....主张重视：1）机械组：绿的谐波、丰立智能、中大力德、五洲新春、恒立液压、鸣志电器、兆威机电、鼎智科技、捷昌驱动、汉威科技、优必选、越疆、中坚科技：2）汽车组：速腾聚创，拓普集团、伯特利、精锻科技、旭升集团均胜电子、地平线机器人-W、双林股份、中鼎股份、凌云股份、贝斯特、爱柯迪、安培龙：3）电新组：卧龙电驱、星源原料、富临精工、汇川科技、震裕科技；4）其他要点：三花智控、奥比中光、福莱新材等。

　　危险提示：关键技能打破没有抵达预期的危险，下流场景开发进度、需求空间没有抵达预期的危险等。